Diferenças de crédito de negociação de opções

Como vender Credit Spreads.
Para lucros seguros e estáveis.
Vender CREDIT SPREADS é como você pode negociar opções com o mínimo de risco, onde o deck definitivamente está empilhado a seu favor. Com esta estratégia, o TIME DECAY funciona em seu favor e os requisitos de margem são baixos o suficiente para possibilitar a investidores menores. Mesmo que o comércio funcione contra você até certo ponto, você ainda ganha. Usando essa estratégia, eu faço regularmente pelo menos 15% por mês no meu portfólio e, às vezes, consegui até 70% em um mês em um estoque individual que está crescendo fortemente. Estes não são ganhos ruins, especialmente para iniciantes, investidores menores e aversos ao risco.
O que é um Credit Spread?
Quando você vende um spread de crédito, você simultaneamente vende uma opção e compra uma opção para uma ação como uma transação única. As opções são negociadas pelo mesmo mês de vencimento, com preços de exercício diferentes e são tanto opções de compra quanto opções de venda. Você vende a opção mais cara e compra a opção mais barata, resultando em um crédito para sua conta.
Aqui está um exemplo:
Bear Call Credit Spread.
Usando a análise de tendências, você determinou que Stock XYZ está tendendo para baixo (Bearish). É uma tendência bastante forte, então você se sente seguro ao colocar um comércio. A XYZ está negociando em US $ 100 por ação, no final de maio.
Vender XYZ 120 de junho Chamada para 0,80. Crédito $ 80.
Comprar XYZ 125 junho Chamada para 0,30. Débito (custo) $ 30 (mais OTM, portanto, mais barato)
Você vende uma Opção de Chamada OTM para XYZ para a data de validade mais próxima (não mais de um mês fora), a um preço de exercício de US $ 120. Você compra simultaneamente (isto é feito como uma transação) uma opção de chamada OTM em um preço de exercício adicional (digamos, US $ 125). Você imediatamente cobra o dinheiro para esta venda. Digamos que as primeiras opções custam US $ 0,80 e a segunda custa US $ 0,30, a diferença é de US $ 0,50. Como as opções são sempre negociadas em lotes de 100, você paga US $ 50. Tudo o que você precisa fazer é aguardar a opção de expirar um mês depois, e você consegue manter o dinheiro!
Bull Put Credit Spread.
Usando a análise de tendências, você determinou que a Stock XYZ está a tendência (Bullish). É uma tendência bastante forte, então você se sente seguro ao colocar um comércio. A XYZ está negociando em US $ 100 por ação, no final de maio.
Vender XYZ 80 junho Ponha por 0,80. Crédito $ 80.
Compre XYZ 75 junho Pôr para 0,30. Débito $ 30 (mais OTM, portanto, mais barato)
Você vende uma Opção de Compra de OTM para XYZ para a data de validade mais próxima (não mais de um mês fora), a um preço de exercício de US $ 80. Você compra simultaneamente uma opção de OTM Put em um preço de exercício fora, por exemplo, US $ 75.
Por que comprar a opção out out? Por que não apenas vender opções?
É simples. Se o seu comércio for contra você, e você vendeu uma opção sem proteção (ou seja, uma opção desnuda), você tem uma obrigação pesada. Você será obrigado a vender o estoque no preço de exercício (se você vendeu uma chamada), o que significa que você precisa primeiro comprar o estoque a um preço mais alto (se você for ITM) e depois vendê-lo a um preço mais baixo. Ou você será obrigado a comprar o estoque no preço de exercício (se você vendeu uma venda), mesmo que o preço do estoque seja muito menor do que esse preço. Isso significa que você deve ter o dinheiro disponível para fazer isso, e seu corretor exige uma margem bastante alta para cobrir seu risco. Você, portanto, compra uma opção no preço de exercício próximo mais próximo, uma vez que uma cobertura ou hedge contra seu comércio está errado.
Mesmo antes de entrar no comércio, você está protegido! Você tem um crédito antecipado, e você tem uma idéia muito clara de quanto você pode potencialmente perder. Além disso, como você verá, você pode gerenciar este comércio para que você NUNCA perca!
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Spreads de opções: Credit Spreads Structure.
Agora que você tem uma idéia básica do que uma opção se espalha e se sente (claro que se limita à nossa simples propagação vertical de alvos), vamos expandir essa base para outros tipos de spreads e dar uma olhada em outro exemplo de uma propagação vertical . Para este exemplo, tornaremos o tempo um amigo para o espalhador.
O exemplo do capítulo anterior usou greves de chamadas da IBM de 85 e 90 de outubro para ilustrar um spread de débito de chamada vertical simples. Lembre-se que a vertical significa usar o mesmo mês para construir a propagação. Se devemos reverter esse tipo de spread, inverteremos a dinâmica de lucro / perda, e isso levaria a um crédito na sua conta de negociação ao abrir a posição. O objetivo do spreader de crédito - e os parâmetros da rentabilidade potencial de um spread de crédito - é fundamentalmente diferente, apesar da imagem espelhada vista no design do spread (ou seja, vender em vez de comprar o OTM e comprar em vez de vender a opção de chamada FOTM IBM) .
Como as opções usadas para construir a propagação vertical expiram ao mesmo tempo, não há necessidade de se preocupar com as taxas de decadência do valor do tempo em diferentes meses (como em calendário ou spreads de tempo, que são cobertos nos spreads horizontal e diagonal seção que se segue). Para visualizar a dinâmica de lucro / perda de um spread de crédito de chamada vertical, voltemos ao exemplo de uma propagação de chamadas verticais com opções da IBM, onde adquirimos o 85 de outubro e vendemos o 90 de outubro, mas desta vez por um débito hipotético de US $ 120. Agora, vamos reverter esse pedido e gerar um spread de crédito no processo. Conforme observado na Figura 1, o lado inferior direito do gráfico de lucro / perda mostra a perda máxima de US $ 320 e o lado superior esquerdo mostra o potencial de lucro máximo de US $ 120.
A perda máxima de $ 320 a partir da curta chamada de outubro de 2008 que expira no dinheiro, mas com perdas limitadas pelo lado longo no comércio, a chamada de 90 de outubro.
Aqui, adquirimos um crédito líquido e lucraremos se o estoque subjacente se fechar abaixo de 86,20 (85 + 1,20 = 86,20) no final do período, o que significa que queremos ter uma perspectiva neutra a baixa no estoque ao usar esse tipo de espalhar. O ponto de equilíbrio é determinado pela adição do prêmio do spread (1.20) ao preço de exercício (85). Em outras palavras, para que ocorra uma perda, o estoque deve negociar até o curto ataque no spread de chamadas de urso e exceder o crédito coletado (1,20).
Por exemplo, se a IBM fechar às 87 no vencimento - a terceira sexta-feira de outubro - a opção curta será no dinheiro e se estabelecerá às 2.00 (87 - 85 = 2.00). Enquanto isso, a greve de outubro de 90 terá expirado para fora do dinheiro e será inútil. O spreadador de crédito será debitado 2,00 (o valor do 87 de outubro no dinheiro) na liquidação, que será compensado apenas parcialmente pelo valor do prêmio cobrado quando o spread foi aberto (1,20), por uma perda líquida de -80. , ou - $ 80. Para cada spread, haveria uma perda de US $ 80 neste cenário.
Seja usando um débito vertical ou spread de crédito, os mesmos princípios estão em ação no lado da colocação. Você poderia usar um spread de débito (conhecido como spread de urso) para negociar uma perspectiva de baixa (comprar um caixa eletrônico e vender um FOTM). Por outro lado, se você tivesse uma perspectiva otimista ou neutra, você poderia construir uma propagação de crédito (conhecida como spread de touro), o que envolve a venda de um caixa eletrônico e a compra de um FOTM para limitar perdas potenciais. O perfil de lucro / perda é idêntico aos spreads de chamadas verticais descritos acima.

Credit Spreads.
Um spread de crédito é uma estratégia de spread de opção em que os prêmios recebidos da (s) perna (s) curta (s) do spread são maiores que os prêmios pagos pela perna longa, resultando em recursos creditados na conta do comerciante da opção quando o cargo é introduzido.
O crédito líquido recebido é também o lucro máximo alcançável na implementação da estratégia de opções de spread de crédito.
Spreads de Crédito Vertical.
Bull Credit Spread.
O bull put spread é a estratégia de opção para empregar quando o comerciante de opções é otimista na segurança subjacente e deseja estabelecer um spread vertical em um crédito líquido.
Bull Put Spread.
Bear Credit Spread.
Se ao invés, o comerciante da opção é de baixa na segurança subjacente, um spread vertical também pode ser estabelecido em um crédito líquido, implementando a estratégia de opção de spread de chamada de urso.
Bear Call Spread.
Combinações de propagação de créditos não direcionais.
Os spreads podem ser combinados para criar combinações de spread de crédito de várias pernas que são empregadas pelo comerciante de opções que não conhece ou não se importa com a forma como o preço do título subjacente é encabeçado, mas é mais interessado em apostar na volatilidade ( ou falta dela) do ativo subjacente.
Bullish on Volatility.
Se o operador da opção espera que o preço do título subjacente gire de forma selvagem no futuro próximo, ele pode optar por implementar uma das seguintes estratégias de combinação de spread em um crédito líquido.
Baixa em volatilidade.
Se, em vez disso, o operador da opção espera que o preço do título subjacente permaneça estável no curto prazo, ele pode optar por implementar uma das seguintes estratégias de combinação de spread de crédito.
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Reduzindo o risco com o Credit Spreads.
Pontos chave.
Os spreads de crédito permitem que os comerciantes de opções limitem substancialmente o risco renunciando a um potencial de lucro limitado.
Com um spread de crédito, esse risco pode ser quantificado - na maioria dos casos, você saberá exatamente quanto dinheiro você está arriscando.
Os spreads de crédito são versáteis. A maioria dos comerciantes consegue encontrar uma combinação de contratos para assumir uma posição de alta ou baixa em um estoque.
Como comerciante de opções, você gostaria de determinar o seu potencial de lucro e exatamente quanto dinheiro você arrisca? Se assim for, a negociação de spread de crédito pode ser para você.
Na verdade, os spreads podem ser uma ferramenta de gerenciamento de risco útil para operadores de opções. Quando você troca um spread de crédito, você está trocando um potencial limitado de lucro pela oportunidade de limitar o risco. As opções descobertas, por outro lado, podem ter um risco substancial ou ilimitado, dependendo se você troca peças descobertas ou chamadas descobertas. Quando você usa um spread de crédito, na maioria dos casos, você pode calcular a quantidade exata de risco no momento em que você inseriu a posição.
Anteriormente, discuti os fundamentos dos spreads de débito e como usá-los como alternativa às opções longas. Embora os spreads de débito possam limitar algum risco de negociação de opções longas, os spreads de crédito podem limitar substancialmente o risco de negociação de opções descobertas. Vamos descobrir como.
Estratégias a considerar.
Difusão de crédito (spread vertical)
Compra e venda simultânea de opções na mesma classe (colocações ou chamadas) e o mesmo prazo de validade, mas com preços de exercício diferentes.
Credit Put spread.
Posição alçada com mais prémio na colocação curta.
Difusão de chamadas de crédito.
Posição baixista com mais premium na chamada curta.
Opção descoberta descoberta (nua).
Uma posição de opção de colocação curta na qual o gravador não possui uma posição curta correspondente na segurança subjacente.
Opção de chamada descoberta (nua).
Uma posição de opção de chamada curta na qual o escritor não possui o número correspondente de ações na segurança subjacente.
Fonte: Schwab Center for Financial Research.
Credit Put Spreads.
Vamos começar discutindo como usar um spread de crédito no lugar de uma venda definitiva de opções de venda descobertas. Embora o risco de queda de posições descobertas não seja bastante ilimitado, é substancial, porque você poderia perder dinheiro até que o estoque desça até zero. Os spreads de crédito envolvem a compra e venda simultânea de contratos de opções da mesma classe (puts ou calls) na mesma garantia subjacente. No caso de um spread de crédito vertical, o mês de vencimento é o mesmo, mas o preço de exercício será diferente.
A venda de uma opção de venda descoberta é um comércio de alta que pode ser usado quando você espera que uma segurança ou índice subjacente se mova para cima. O objetivo é geralmente trazer dinheiro quando a opção de venda descoberta é vendida e, em seguida, esperar até a opção expirar sem valor. Quando você estabelece uma posição de alta usando um spread de crédito, o prémio que você paga pela opção adquirida é menor que o prêmio que você recebe da opção vendida. Como resultado, você ainda traz dinheiro quando a posição é estabelecida, mas menos do que você faria com uma posição descoberta. Vamos examinar essa estratégia.
Exemplo de crédito colocar propagação:
Comprar 10 XYZ May 65 coloca @ .50.
Vender 10 XYZ O 70 de maio coloca @ 2 para um crédito líquido de 1,50.
Este spread é executado por um crédito líquido de $ 1.500 (2 pontos de prémio recebido - .50 pontos de prémio pago x 10 contratos [100 ações por contrato]). Conforme mostrado no gráfico abaixo, você irá lucrar se o preço de mercado da XYZ fechar acima de US $ 68,50 no vencimento. Você maximizará seu lucro (US $ 1.500) a US $ 70 ou acima. Você perderá dinheiro se o preço de XYZ for inferior a US $ 68,50 e você poderá perder até US $ 3.500 se o XYZ fechar em US $ 65 ou abaixo no final do prazo de validade.
Se você tivesse vendido as peças de 70 de maio descobertas, você inicialmente trouxe $ 2.000 em vez de US $ 1.500. No entanto, o trade-off para o potencial de lucro reduzido (neste caso $ 500 de potencial de lucro reduzido) é a capacidade de limitar significativamente o risco. Se você simplesmente vendeu as peças do 70 de maio descobertas, seu potencial de perda seria essencialmente de $ 68,000 (perda de $ 70,000 no estoque, menos $ 2,000 de prêmio recebido na venda das put) se XYZ caísse até zero. No caso deste spread de crédito, sua perda máxima não pode exceder $ 3.500. Essa perda máxima é a diferença entre os preços de exercício nas duas opções, menos o valor que você foi creditado quando o cargo foi estabelecido.
Como funcionam os spreads de crédito.
Para entender melhor as características de ganhos e perdas do crédito, propomos spreads, vamos examinar cinco diferentes cenários de preços com base no gráfico acima. Assumiremos que, uma vez que este spread é estabelecido, é mantido até o vencimento.
Cenário 1: o estoque diminui significativamente e fecha-se em US $ 62 no vencimento da opção. Se isso acontecer, você exercitará suas 65 peças e venderá 1.000 ações curtas de ações da XYZ por US $ 65.000. Ao mesmo tempo, seus 70 lugares curtos serão atribuídos, e você será obrigado a comprar sua posição curta por US $ 70.000 para fechar. A diferença entre o preço de compra e venda é de US $ 5.000. No entanto, como você trouxe US $ 1.500 quando o spread foi estabelecido, sua perda líquida é de apenas US $ 3.500. Este será o caso a qualquer preço abaixo de US $ 65. Portanto, esse spread é apenas vantajoso sobre as peças descobertas se a XYZ cair abaixo de US $ 64,50. Cenário 2: o estoque cai apenas um pouco e fecha-se em US $ 67 no vencimento da opção. Se isso acontecer, você não exercerá seus 65 itens, porque eles estão fora do dinheiro. No entanto, suas 70 posições curtas serão atribuídas, e você será obrigado a comprar 1.000 ações da XYZ no valor de US $ 70.000. Você pode então vender suas ações no preço de mercado de US $ 67, por US $ 67.000. A diferença entre o preço de compra e venda resulta em uma perda de US $ 3.000. No entanto, como você trouxe US $ 1.500 quando o spread foi estabelecido, sua perda líquida é de apenas US $ 1.500. Sua perda variará de zero a US $ 3.500 a preços de $ 68.50 para $ 65. Cenário 3: o estoque fecha-se exatamente US $ 68,50 no vencimento da opção. Se isso acontecer, você não exercerá seus 65 itens, porque eles estão fora do dinheiro. No entanto, suas 70 posições curtas serão atribuídas, e você será obrigado a comprar 1.000 ações da XYZ no valor de US $ 70.000. Você pode então vender suas ações no preço de mercado de US $ 68,50, por US $ 68,500. A diferença entre o preço de compra e venda resulta em uma perda de US $ 1.500. No entanto, como você trouxe US $ 1.500 quando o spread foi estabelecido, sua perda líquida é realmente zero. Cenário 4: o estoque sobe levemente e fecha-se em US $ 69 no vencimento da opção. Se isso acontecer, você não exercerá seus 65 itens, porque eles estão fora do dinheiro. No entanto, suas 70 posições curtas serão atribuídas, e você será obrigado a comprar 1.000 ações da XYZ no valor de US $ 70.000. Você pode então vender suas ações no preço de mercado de US $ 69 por US $ 69.000. A diferença entre o preço de compra e venda resulta em uma perda de US $ 1.000. No entanto, como você trouxe US $ 1.500 quando o spread foi estabelecido, seu ganho líquido é de $ 500. Esse ganho variará de zero a $ 1.500 a preços de $ 68.50 até $ 70. Cenário 5: o estoque aumenta substancialmente e fecha-se em US $ 72 no vencimento da opção. Se isso acontecer, você não exercerá seus 65 itens, porque eles estão fora do dinheiro. Seus 70 lugares curtos não serão atribuídos, porque também estão fora do dinheiro. Neste caso, todas as opções expiram sem valor e nenhum estoque é comprado ou vendido. No entanto, como você trouxe US $ 1.500 quando o spread foi estabelecido, seu ganho líquido é de $ 1.500. Este lucro máximo de US $ 1.500 ocorrerá a todos os preços acima de US $ 70.
Como você pode ver nesses cenários, o uso de spreads de crédito funciona em sua vantagem quando você espera que o preço do XYZ aumente, o que resultará em um estreitamento do preço de spread ou, idealmente, as duas opções expirarão sem valor.
Credit spreads de chamadas.
A venda de uma opção de chamada descoberta é um comércio de baixa que pode ser usado quando você espera que uma segurança ou índice subjacente se mova para baixo. O objetivo é geralmente trazer dinheiro quando a opção de chamada descoberta é vendida e, em seguida, aguarde até que a opção expire sem valor. Quando você estabelece uma posição de baixa usando um spread de chamada de crédito, o prémio que você paga pela opção adquirida é menor que o prêmio que você recebe da opção vendida. Como resultado, você ainda traz dinheiro quando a posição é estabelecida, mas menos do que você faria com uma posição descoberta.
A mecânica de uma propagação de chamadas de crédito (um tipo de spread vertical) é praticamente igual à de um spread de crédito, exceto que as regiões de ganhos e perdas estão em lados opostos do ponto de equilíbrio, conforme mostrado abaixo. Vamos examinar essa estratégia.
Exemplo de propagação de chamadas de crédito:
Compre 10 XYZ 80 de maio chama @ .50.
Vender 10 XYZ May 75 chama @ 2 para um crédito líquido de 1,50.
Este spread é executado por um crédito líquido de $ 1.500 (2 pontos de prémio recebido - .50 pontos de prémio pago x 10 contratos [100 ações por contrato]). Conforme mostrado no gráfico abaixo, você irá lucrar se o preço de mercado da XYZ fechar abaixo de US $ 76,50 no vencimento. Você maximizará seu lucro em ou abaixo de US $ 75. Você perderá dinheiro se o preço de XYZ for superior a US $ 76,50, e você poderá perder até US $ 3.500 se o XYZ fechar a US $ 80 ou superior no final da validade.
Se você tivesse vendido as chamadas de 75 de maio descobertas, inicialmente teria trazido US $ 2.000 em vez de US $ 1.500. No entanto, o trade-off para o potencial de lucro reduzido (neste caso $ 500 de potencial de lucro reduzido) é a capacidade de limitar significativamente o risco. Se você tivesse vendido apenas as chamadas de 75 de maio descobertas, seu potencial de perda teria sido praticamente ilimitado se a XYZ aumentasse substancialmente. No caso deste spread de crédito, sua perda máxima não pode exceder $ 3.500. Essa perda máxima é a diferença entre os preços de exercício nas duas opções, menos o valor que você foi creditado quando o cargo foi estabelecido.
Como funcionam os spreads de chamadas de crédito.
Como fizemos com o spread de crédito, vamos examinar cinco cenários de preços diferentes à luz do gráfico acima para desenhar uma imagem mais clara de como um spread de chamadas de crédito pode funcionar. Assumiremos que, uma vez que este spread é estabelecido, é mantido até o vencimento.
Cenário 1: o estoque aumenta significativamente e fecha-se em US $ 83 na expiração da opção. Se isso acontecer, você exercitará suas 80 chamadas e adquirirá 1.000 ações da XYZ a um custo de US $ 80.000. Ao mesmo tempo, suas 75 chamadas curtas serão atribuídas, e você será obrigado a vender 1.000 ações da XYZ por US $ 75.000. A diferença entre o preço de compra e venda resulta em uma perda de US $ 5.000. No entanto, você trouxe US $ 1.500 quando o spread foi estabelecido, então sua perda líquida é de apenas US $ 3.500. Este será o caso a qualquer preço acima de US $ 80. Portanto, esse spread só é vantajoso em chamadas descobertas se XYZ subir acima de US $ 80,50. Cenário 2: O estoque sobe levemente e fecha-se em US $ 78 no vencimento da opção. Se isso acontecer, você não exercerá suas 80 chamadas porque está fora do dinheiro. No entanto, suas 75 chamadas curtas serão atribuídas, e você será obrigado a vender ações curtas de XYZ por US $ 75.000. Você pode então fechar sua posição curta comprando 1.000 ações da XYZ no preço de mercado de US $ 78, com um custo de US $ 78.000. A diferença entre o preço de compra e venda resulta em uma perda de US $ 3.000. No entanto, como você trouxe US $ 1.500 quando o spread foi estabelecido, sua perda líquida é de apenas US $ 1.500. Sua perda variará de zero a US $ 3.500 a preços de $ 76.50 até $ 80. Cenário 3: o estoque fecha-se exatamente US $ 76,50 no vencimento da opção. Se isso acontecer, você não exercerá suas 80 chamadas porque está fora do dinheiro. No entanto, suas 75 chamadas curtas serão atribuídas, e você será obrigado a vender ações curtas de XYZ por US $ 75.000. Você pode então fechar sua posição curta comprando 1.000 ações da XYZ no valor de US $ 76.500. A diferença entre o preço de compra e venda resulta em uma perda de US $ 1.500. No entanto, como você trouxe US $ 1.500 inicialmente quando o spread foi estabelecido, sua perda líquida é realmente zero. Cenário 4: o estoque diminui ligeiramente e fecha-se em US $ 76 no vencimento da opção. Se isso acontecer, você não exercerá suas 80 chamadas porque está fora do dinheiro. No entanto, suas 75 chamadas curtas serão atribuídas, e você será obrigado a vender ações curtas de XYZ por US $ 75.000. Você pode então fechar sua posição curta comprando 1.000 ações da XYZ no valor de US $ 76.000. A diferença entre o preço de compra e venda resulta em uma perda de US $ 1.000. No entanto, como você trouxe US $ 1.500 quando o spread foi estabelecido, você realmente possui um ganho líquido de US $ 500. Esse ganho variará de zero a $ 1.500 a preços de $ 76.50 para $ 75. Cenário 5: o estoque diminui substancialmente e fecha-se em US $ 73 no vencimento da opção. Se isso acontecer, você não exercerá suas 80 chamadas porque está fora do dinheiro. Suas 75 chamadas curtas não serão atribuídas, porque também estão fora do dinheiro. Neste caso, todas as opções expiram sem valor e nenhum estoque é comprado ou vendido. No entanto, como você trouxe US $ 1.500 quando o spread foi estabelecido, seu ganho líquido é de $ 1.500. Esse lucro máximo de $ 1.500 ocorrerá a todos os preços abaixo de US $ 75.
Como você pode ver nesses cenários, o uso de spreads de chamadas de crédito funciona em sua vantagem quando você espera que o preço do XYZ caia, o que resultaria em um estreitamento do preço de spread ou, idealmente, as duas opções expirarão sem valor.
Antes de considerar a venda de chamadas ou colocações descobertas, considere a quantidade de risco que você pode tomar e como esse risco pode ser significativamente reduzido através do uso de spreads de crédito.
Vantagens e desvantagens dos spreads.
Para resumir, os spreads de colocação e colocação de crédito têm vantagens e desvantagens em comparação com a venda de opções descobertas.
Spreads pode reduzir seu risco substancialmente se o estoque se mover dramaticamente contra você. O requisito de margem para spreads de crédito é substancialmente menor do que para opções descobertas. Não é possível perder mais dinheiro do que a exigência de margem realizada em sua conta no momento em que o cargo é estabelecido. Com opções descobertas, você pode perder substancialmente mais do que o requisito de margem inicial. Os spreads de débito e crédito podem exigir menos monitoramento do que alguns outros tipos de estratégias porque, uma vez estabelecido, geralmente são mantidos até o vencimento. No entanto, os spreads devem ser revistos ocasionalmente para determinar se os manter até o vencimento ainda está garantido - por exemplo, se o instrumento subjacente se mover o suficiente, você poderá fechar a posição spread em um lucro líquido antes do vencimento. Os spreads são versáteis. Devido à ampla gama de preços de avanço e expirações que normalmente estão disponíveis, a maioria dos comerciantes pode encontrar uma combinação de contratos que lhes permitirá assumir uma posição de alta ou baixa em um estoque. Isso é verdade tanto em spreads de débito quanto em spreads de crédito.
Seu potencial de lucro será reduzido pelo valor gasto na perna de opção longa do spread. Como um spread requer duas opções, os custos de comissão para estabelecer e / ou fechar um spread de crédito serão maiores que as comissões para uma única posição descoberta.
Próximos passos.
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